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3．中期磨底期行稳致远A股处在第五次大底的磨底期，行稳致远。中期视角看市场处于第五轮周期底部，A股经历了五轮牛熊周期，目前估值水平已经与前几次市场底部相似。从形态看，这次从上证综指2638点以来圆弧筑底阶段，背景更像02/01-05/06，即宏微观基本面趋稳、资金面偏紧，港股较A股对基本面反应更强，当时A股盘整磨底，港股走牛，最近一轮也是国内经济基本面趋稳、盈利改善背景下港股呈现牛市。未来磨底期右侧的信号等待两个因素明朗：第一，盈利回落幅度到底多大。本轮盈利筑底特征也类似2002-05年期间，即W型筑底，这轮盈利改善左侧底回升始于2016年二季度，现在是二次探底回落过程中，预计右侧底在2019年二、三季度，右侧底高于左侧，预计净利同比低点10%左右，ROE低点9.5%~10%。这一点市场有分歧，19年4月年报和季报数据有望给出更明确证据。第二，资金面转折需等去杠杆出现拐点。杠杆的症结在于地方隐性债务，总量看我国杠杆率256%不算高，但结构性问题显著，非金融企业部门杠杆率160%明显偏高，这里包括地方融资平台等地方隐性债务，这些债务的解决方案落实才是去杠杆的拐点，届时资金面将迎来转折，M2增速望回归到名义GDP之上。中期而言，基本面和资金面的变化仍需要时间，中期磨底格局不变，整体操作上行稳致远。短期市场的波动源于情绪面，即由情绪因素导致窄幅震荡再次放大。上文分析的两种短期情景，我们更倾向于第一情景，即短期震荡向上波动的可能性偏大，未来一段时间关注国内宏观政策的降税减负政策，即增值税三档并两档，并跟踪中美贸易摩擦进展。

责任编辑：吴金明不善储蓄的美国人，在老了以后，养老金真是堪忧。本周二，美国政府问责局（U.S.GAO）发布2016年美国退休储蓄报告。内容显示，在55岁及以上的人群中，48%的人没有在任何养老金计划中存入一分钱，余额为零。但与2013年的52%相比，这一情况已经有所好转。

2018年12月31日，该行的总资产为3286.224亿元，同比增长21.2%；客户贷款及垫款总额为1608.853亿元，同比增长23.5%；不良贷款率维持在2.29%的合理水平；客户存款总额为2107.233亿元，同比增长9.6%。客户贷款及垫款的利息收入于2017年及2018年分别占总利息收入的55.1%及65.1%。

谈及虚拟银行市场的意义，长亮科技相关负责人表示，香港的虚拟银行牌照可能会成为各巨头海外金融业务发展的新起点和国际化的新跳板。责任编辑：李锋据美国媒体报道称，国联邦航空管理局（FAA）可能会在下个月底或6月初批准波音737 MAX机型的复飞。

目前FuZion不会在零售渠道售卖，必须借助网络运营商推广。在MWC现场，官方演示了为三星Note 9插入一张128GB容量、支持Vodafone网络的二合一卡。澎湃新闻记者 周航“像盗窃罪入刑点，上海是一千块钱，江苏是两千块钱，浙江是三千块钱，那如果盗窃者在区域间流动，就会出现（执法标准）问题。”

近日，中国网财经从全国中小企业股份转让系统获悉，新疆喀什农村商业银行股份有限公司（下称喀什银行）于年内完成第三次股权变更，由喀什市国有资产投资管理有限公司持有29，643，250 股权，持股比例为5.85%，成为该行第三大股东。公告显示，10月9日，公司原股东喀什天德立实业有限责任公司、喀什陈氏实业有限责任公司、喀什地区利新糖酒副食品有限责任公司持股比例分别为 0.46%，持股比例为 0.47%，持股比例为 0.17%，在进行依法转让后，持股比例均为0.00%。